美國9月貿易逆差微降，三個月均值卻繼續擴大

希臘比雷埃夫斯港，2026年5月31日。航運資料圖，並非美國9月貿易數據對應的新聞現場。 攝影：Aaaatu · CC BY-SA 4.0。

進出口同時成長，逆差小幅收窄

美國經濟分析局與人口普查局11月4日公布，2026年9月商品和服務出口合計3215億美元，較8月增加58億美元；進口為4266億美元，增加52億美元。由於出口增量略大於進口增量，貿易逆差從修訂後的1057億美元降至1050億美元，減少7億美元，降幅約0.7%。其中商品逆差為1359億美元，服務順差為309億美元。上述總額經過季節調整，並未剔除價格變動。¹

單月逆差收窄並不意味著進口需求轉弱：進出口當月都在成長。商品出口的增加包括資本財和食品等類別；商品進口的增加則以資本財為重要部分。貿易統計還涉及國際收支口徑調整，不能把某一種商品的報關變化直接等同於總體逆差變化。經濟分析局特別說明，非貨幣黃金的處理會使不同口徑下的商品逆差呈現不同方向。¹

三個觀察窗口，不能互相替代

拉長觀察窗口，結論又有所不同。7月至9月的三個月平均逆差為1012億美元，比截至8月的三個月移動平均值擴大113億美元。這裡比較的是兩個相互重疊的三個月窗口，而不是與不重疊的上一季度相比，也不是與此前發布版本相比。另一方面，今年迄今累計逆差比2025年同期低924億美元、降幅12.2%。單月變化、近期移動平均和年初至今累計值分別回答不同問題，不能擇一代替整體趨勢。¹

9月數據說明出口成長暫時跑贏進口成長，卻不足以證明外部失衡已持續改善。單月收窄與近期平均逆差擴大可以同時成立；年初至今逆差下降也不能消除最近幾個月的變化。後續仍需觀察月度修訂、價格因素以及10月數據，才能判斷這種單月改善是否延續。

來源與說明

1. 2026-11-04 · U.S. International Trade in Goods and Services, September 2026 · 美國經濟分析局、美國人口普查局. ↩ ↩² ↩³