Le déficit commercial américain recule légèrement en septembre, mais sa moyenne sur trois mois augmente

Port du Pirée, Grèce, le 31 mai 2026. Photo d’archives du transport maritime, et non des événements couverts par les données commerciales américaines de septembre. Photo : Aaaatu · CC BY-SA 4.0.

Exportations et importations augmentent, le déficit se réduit légèrement

Le Bureau of Economic Analysis et le Census Bureau des États-Unis ont annoncé le 4 novembre que les exportations de biens et services avaient atteint 321,5 milliards de dollars en septembre 2026, soit 5,8 milliards de plus qu’en août. Les importations ont augmenté de 5,2 milliards, à 426,6 milliards de dollars. La progression des exportations dépassant légèrement celle des importations, le déficit commercial est passé d’un montant révisé de 105,7 milliards à 105,0 milliards de dollars, en baisse de 0,7 milliard, soit environ 0,7 %. Le déficit des biens s’élevait à 135,9 milliards et l’excédent des services à 30,9 milliards. Ces totaux sont corrigés des variations saisonnières, mais pas des variations de prix.¹

Un déficit mensuel plus faible ne signifie pas que la demande d’importations a diminué : exportations et importations ont toutes deux progressé. Les biens d’équipement et l’alimentation figurent parmi les catégories ayant contribué à la hausse des exportations de biens ; les biens d’équipement constituent aussi une part importante de la hausse des importations. Les statistiques commerciales font par ailleurs l’objet d’ajustements selon la balance des paiements. Une variation douanière concernant un seul produit ne peut donc pas être assimilée directement à celle du déficit total. Le BEA précise notamment que le traitement de l’or non monétaire peut entraîner des évolutions de sens différent du déficit des biens selon la méthode utilisée.¹

Trois périodes d’observation répondent à des questions différentes

Une période plus longue donne une autre lecture. Le déficit moyen de juillet à septembre s’établit à 101,2 milliards de dollars, soit 11,3 milliards de plus que la moyenne mobile sur trois mois se terminant en août. Il s’agit de deux périodes de trois mois qui se chevauchent, et non du trimestre précédent sans chevauchement ni d’une comparaison avec une estimation publiée antérieurement. Parallèlement, le déficit cumulé depuis le début de l’année était inférieur de 92,4 milliards de dollars, soit 12,2 %, à celui de la période correspondante de 2025. Variation mensuelle, moyenne mobile récente et cumul annuel répondent à des questions distinctes ; aucun de ces indicateurs ne suffit à décrire l’ensemble de la tendance.¹

Les données de septembre montrent que la croissance des exportations a temporairement dépassé celle des importations, sans démontrer une amélioration durable du déséquilibre extérieur. Une réduction mensuelle du déficit peut coexister avec une hausse de sa moyenne récente ; un cumul annuel plus faible n’efface pas non plus les évolutions des derniers mois. Les révisions mensuelles, les effets des prix et les données d’octobre permettront de déterminer si cette amélioration mensuelle se prolonge.

Notes et sources

1. 2026-11-04 · U.S. International Trade in Goods and Services, September 2026 · Bureau of Economic Analysis et Census Bureau des États-Unis. ↩ ↩² ↩³