Розничные продажи в США выросли в сентябре на 0,8%: семь десятых прироста пришлось на АЗС

Продажи розничной торговли и общественного питания США в сентябре продолжили расти, однако самое содержательное в отчёте — распределение этого роста. По предварительной оценке Бюро переписи населения, опубликованной 15 октября, продажи составили 745,0 млрд долларов: на 0,8% больше, чем в августе, и на 6,3% больше, чем в сентябре 2025 года. Показатели скорректированы на сезонность, праздники и различия в числе торговых дней, но не на изменение цен. Выборочная погрешность месячного изменения составляет ±0,4 процентного пункта, годового — ±0,5 пункта; в обоих случаях речь идёт о 90-процентном доверительном уровне.¹

Продажи автозаправочных станций выросли за месяц на 6,4%, тогда как совокупные продажи без АЗС — всего на 0,2%. Чтобы понять, укрепился ли спрос в широком круге отраслей, необходимо одновременно учитывать денежные суммы, структуру продаж и цены. Отраслевая структура определяет, к каким видам деятельности относится сигнал роста, а цены и объёмы — отражает ли он повышение покупательской активности.¹

Архивное фото: торцевые товарные стеллажи в Walmart в Уоллкилле, штат Нью-Йорк, 3 апреля 2017 года. Фото: Daniel Case, “Endcaps at a Wal-Mart” / Wikimedia Commons; CC BY-SA 3.0.

На АЗС приходится большая часть денежного прироста

В таблице 1 совокупные продажи розницы и общепита увеличились с 739,322 млрд долларов в августе до 745,021 млрд в сентябре, то есть на 5,699 млрд. Продажи АЗС за тот же период выросли с 63,950 млрд до 68,021 млрд долларов, или на 4,071 млрд. Отношение этих двух изменений даёт около 71,4%: такова доля АЗС в общем месячном денежном приросте. Это арифметическое разложение опубликованных данных, а не установленная Бюро причинная связь; отдельный доверительный интервал для этой доли не рассчитан.¹

Остальные отрасли в сумме также выросли: продажи без АЗС увеличились с 675,372 млрд до 677,000 млрд долларов, примерно на 0,2%. Если исключить только продавцов автотранспортных средств и запчастей, прирост составляет 0,9%; если исключить и их, и АЗС, он снова равен 0,2%. У самих продавцов автотранспортных средств и запчастей продажи выросли на 0,2%. Показатель +0,9% без автомобилей всё ещё включает резкий рост продаж АЗС. Исключение обеих категорий лучше отражает оставшуюся розничную деятельность.¹

Выручку заправочных станций также необходимо отличать от объёма проданного бензина. Обследование группирует торговые объекты по их основному виду деятельности, поэтому продажи магазинов определённого типа не равнозначны общенациональным продажам одного товара. На выручку АЗС могут одновременно влиять цены, количество покупок и ассортимент; отчёт не разделяет эти факторы. Расчёт 71,4% нельзя превращать в утверждение, что именно цены на топливо объясняют 71,4% прироста розницы.²

Архивное фото: вход в автосалон Ourisman Volvo и Volkswagen в Бетесде, штат Мэриленд, 26 мая 2024 года. Фото: G. Edward Johnson, “Ourisman Volvo and VW Bethesda MD 2024-05-26 17-39-20 1” / Wikimedia Commons; CC BY 4.0. Исходное указание авторских прав: Copyright 2024, G. Edward Johnson. CC-By Attribution.

Отрасли за пределами АЗС движутся по-разному

Скорректированные месячные точечные оценки показывают рост на 1,3% у магазинов мебели и товаров для дома, на 0,6% у магазинов электроники и бытовой техники, на 0,4% у продовольственных магазинов и магазинов напитков и на 0,7% у магазинов товаров для здоровья и личной гигиены. Внемагазинная торговля выросла на 0,3%, предприятия питания и питейные заведения — на 1,1%. Продажи стройматериалов, садового оборудования и сопутствующих товаров снизились на 0,6%; спортивных товаров, товаров для хобби, музыкальных инструментов и книг — на 0,5%; магазинов широкого ассортимента — на 0,1%; прочих специализированных розничных магазинов — на 3,0%. Магазины одежды и аксессуаров не показали изменения при опубликованной точности округления.¹

Это оценки для отдельных отраслей, а не подтверждение статистической значимости каждого положительного или отрицательного числа. Бюро прямо указывает, что различия между отраслями не проверялись на значимость. Однозначное ранжирование мебельных магазинов с их 1,3% выше магазинов электроники с 0,6% игнорировало бы различия выборочной погрешности. Подсчёт числа растущих отраслей вместо анализа денежного прироста также не учитывал бы их неодинаковый размер.¹

Месячные и годовые сопоставления могут давать разнонаправленные сигналы. Продажи товаров для здоровья и личной гигиены выросли за месяц на 0,7%, но оставались на 1,2% ниже уровня годичной давности. Спортивные и связанные с ними категории магазинов потеряли за месяц 0,5%, однако всё ещё превышали прошлогодний уровень на 9,6%. Месячное изменение описывает последний шаг, годовое — положение относительно прошлого года. Чтобы выяснить, перерастёт ли отскок в восстановление или продолжится ли снижение, необходим ряд наблюдений.¹

Рост денежных продаж не равен увеличению количества покупок

Отчёт измеряет продажи в текущих долларах. Сезонная корректировка устраняет повторяющиеся сезонные закономерности и календарные различия, а корректировка на цены отвечает на другой вопрос: изменились ли покупательная способность или физические объёмы. Даже после сезонной корректировки подорожание может повышать выручку. И наоборот, снижение цен может позволить увеличить количество проданных единиц при небольшом изменении денежной суммы.¹²

Расчёт реального роста розницы требует ценовых данных, соответствующих категориям продаж, весам и периоду сравнения, а не простого вычитания общей инфляции из 0,8%. Продукты питания продаются и вне продовольственных магазинов, а другие товары — через разные каналы, поэтому выручка магазинов и потребление отдельного товара не соответствуют друг другу напрямую.²

У охвата отчёта тоже есть границы. Это оценки продаж розничных предприятий и общепита, а не всех расходов на услуги. В примечании к таблице 1 сказано, что нынешние оценки включают только предприятия с оплачиваемыми работниками. До базового пересмотра, опубликованного в апреле 2025 года, предварительный ряд включал и предпринимателей без наёмных работников. Долгосрочный анализ требует сопоставимого обновлённого ряда, а не объединения несовместимых исторических выпусков.¹

Пересмотр августа повышает отправную точку сентября

Бюро пересмотрело прирост продаж с июля по август с 1,1% до 1,3%, а соответствующий диапазон выборочной погрешности — с ±0,4 до ±0,1 процентного пункта. Сентябрьские 0,8% рассчитаны относительно обновлённого августовского уровня. Нынешняя картина — продолжение роста более медленным месячным темпом, чем пересмотренный августовский, а не снижение продаж. Для вывода об устойчивом замедлении нужны следующие месяцы.¹

Более широкий период показывает, что суммарные продажи за июль—сентябрь были на 5,5% выше, чем за те же три месяца 2025 года, с выборочной погрешностью ±0,5 процентного пункта. Годовое сравнение трёхмесячных сумм и сентябрьский прирост 6,3% охватывают разные периоды, поэтому их следует рассматривать отдельно. Оба показателя измеряют номинальные продажи, а не очищенный от цен рост потребления.¹

В выпуске отмечено и то, что 28 сентября месячные ряды были пересмотрены с учётом исторических исправлений и результатов Ежегодного интегрированного экономического обследования за 2023 и 2024 годы. Такое обновление базовых оценок и нынешнее уточнение августа — разные уровни пересмотра. Для бюджетирования и анализа тенденций важно фиксировать версию использованных данных и пересчитывать сравнения после обновления ряда, а не считать цифры прежнего сообщения неизменными.¹

Сигнал роста на 0,8% яснее некоторых небольших изменений

На основе опубликованной погрешности приблизительный 90-процентный доверительный интервал месячного изменения общего показателя составляет от +0,4% до +1,2% и не включает ноль. Напротив, на первом графике выпуска прирост на 0,2% без автомобилей и АЗС помечен звёздочкой. Его 90-процентный интервал включает ноль: выборочных данных недостаточно, чтобы признать оцениваемое изменение генеральной совокупности отличным от нуля. Здесь речь о статистическом изменении, а не о реальном росте после вычета инфляции.¹

Оба вывода совместимы: свидетельство увеличения общей денежной суммы относительно убедительно, но небольшой прирост более узкого показателя не отвечает тому же критерию статистической значимости. Интервал, включающий ноль, не доказывает отсутствия роста и не устанавливает снижение.

Выборочная погрешность — не единственный источник неопределённости. Отчёт также перечисляет неполученные ответы, неполный охват предприятий, ошибки записи, кодирования и обработки. Они не все охватываются пределами ±0,4 процентного пункта. Этот диапазон также не задаёт границы, в которых должна изменяться выручка отдельной компании.¹

Почему предварительные оценки меняются и как использовать их в бизнесе

Для оперативного обследования из более крупной месячной выборки отбирается около 4800 предприятий розницы и общепита с наёмными работниками. В каждой детальной отрасли статистики вычисляют отношение взвешенных продаж компаний, предоставивших пригодные ответы и за текущий, и за предыдущий месяц. Затем этот коэффициент связывается с предварительной оценкой предыдущего месяца из более крупной выборки, а детальные отрасли суммируются в широкие группы. Для большинства не ответивших компаний на оперативном этапе значения не восстанавливаются; для ограниченного числа особенно влиятельных предприятий возможна оценка на основе прошлых результатов.¹

Такая схема обеспечивает ранний выпуск информации и объясняет, почему последующие сведения способны изменить результат. Компании, планирующие закупки, должны сопоставлять отраслевые оценки со своими заказами, потоком покупателей, отпускными ценами и оборачиваемостью запасов. Если выручка растёт преимущественно за счёт цены единицы товара при неизменном количестве, увеличение физических запасов пропорционально номинальным продажам может привести к затовариванию. Если объёмы устойчиво растут сразу в нескольких каналах, оснований для пополнения запасов больше. Это условный анализ хозяйственного механизма, а не обнаруженное в отчёте накопление запасов.

Для оценки прибыли общепита нужны также сведения об издержках; покупательной способности семей и условий финансирования — соответственно о доходах и кредитовании. Их сопоставление с национальной отраслевой статистикой и собственным управленческим учётом помогает оценить устойчивость роста продаж.

Следующий выпуск должен показать, распространяется ли рост

Согласно объявленному графику, предварительные оценки за октябрь выйдут 17 ноября в 8:30 по восточному стандартному времени США. Проверить стоит пересмотр сентябрьских отраслевых данных, устойчивость роста вне АЗС, статистическую убедительность прироста без автомобилей и АЗС, а также согласованность ценовых и количественных данных с расширением покупательской активности.¹

Сентябрь уже дал ясный, но ограниченный вывод: номинальные продажи розницы и общепита США продолжили увеличиваться, причём большая часть месячного денежного прироста пришлась на АЗС. Устойчивость более широкого спроса предстоит проверять по показателям без отдельных отраслей, последующим пересмотрам и соответствующим ценовым данным.

Источники

1. 15 октября 2026 года, 8:30 по восточному летнему времени США · «Предварительные месячные продажи розницы и общепита, сентябрь 2026 года» (оригинал: Advance Monthly Sales for Retail and Food Services, September 2026), CB26-165, таблицы 1–3 и методические пояснения · Бюро переписи населения США. Ссылка ведёт к текущему выпуску; здесь использована версия от 15 октября 2026 года · Сохранённый оригинал отчёта за сентябрь 2026 года в PDF. ↩ ↩² ↩³ ↩⁴ ↩⁵ ↩⁶ ↩⁷ ↩⁸ ↩⁹ ↩¹⁰ ↩¹¹ ↩¹² ↩¹³ ↩¹⁴ ↩¹⁵ ↩¹⁶

2. Дата обращения: 17 октября 2026 года · «Месячная розничная торговля: определения» (оригинал: Monthly Retail Trade — Definitions), статьи о продажах, долларовых суммах и виде деятельности · Бюро переписи населения США. ↩ ↩² ↩³