Промышленный PMI США вырос в октябре до 55,5: производство ускорилось, давление цен и сроков поставок сохраняется

Архивная фотография: рабочий устанавливает сиденье в F-150 на заводе Ford Kansas City Assembly в Клейкомо, штат Миссури, 8 октября 2008 года. «Kansas City Assembly», фотография и авторские права: Ford Motor Co. Источник: Wikimedia Commons; CC BY 2.0. Снимок не подтверждает участие предприятия в опросе ISM и не свидетельствует о производственной деятельности в октябре 2026 года.

Рост усилился, но отдельные показатели меняются неодинаково

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США, опубликованный Institute for Supply Management (ISM) 2 ноября 2026 года, составил в октябре 55,5 против 54,5 в сентябре. Повышение на 1,0 процентного пункта означает, что показатель десятый месяц подряд остаётся в зоне роста. Все пять компонентов, непосредственно формирующих сводный индекс, превысили 50: индекс новых заказов составил 55,5, производства 59,0, занятости 52,4, поставок 59,1 и запасов 51,4. Индекс производства вырос за месяц на 2,3 процентного пункта и достиг максимума с ноября 2021 года.¹²

При этом динамика компонентов различается. Новые заказы прибавили лишь 0,2 процентного пункта. Индекс занятости снизился с 52,7 до 52,4: опрошенные компании по-прежнему сообщают о росте занятости, но несколько менее быстром; рассчитать по этому индексу число новых рабочих мест нельзя. В методологии ISM значение индекса поставок выше 50 означает замедление поставок, а не повышение эффективности логистики. Индекс цен на сырьё снизился с 77,9 до 75,2. Это указывает на несколько меньшую распространённость сообщений о повышении цен, которая при этом остаётся высокой. Показатель не является годовым темпом инфляции и не означает, что закупочные цены уже начали снижаться.¹²

Сигналы опроса нужно сопоставлять с фактическими данными

Отраслевые различия также не позволяют считать сводный индекс описанием положения каждого завода. По данным ISM, пять из шести крупнейших отраслей обрабатывающей промышленности сообщили о росте, тогда как, например, полиграфия, бумажная промышленность и производство неметаллических минеральных продуктов сократились. В комментариях участники опроса упоминают колебания цен, сроки поставок, таможенные пошлины и другие источники давления. Анонимные ответы помогают понять решения компаний, но не являются независимо рассчитанными данными о затратах всей отрасли. Выборка организована с учётом веса отраслей обрабатывающей промышленности в экономике. Опрос отражает направление месячных изменений, наблюдаемых руководителями закупок и снабжения, и его следует сопоставлять с последующими фактическими данными о производстве, заказах и занятости.¹²

С точки зрения инвестиций и цепочек поставок одновременное нахождение заказов и производства в зоне роста поддерживает вывод о сохраняющейся устойчивости краткосрочного спроса. Однако, если высокий индекс цен и замедление поставок сохранятся, нехватка производственных мощностей может и дальше сказываться на сроках исполнения заказов и прибыльности. ISM на основе исторических взаимосвязей приводит оценку темпа роста ВВП, соответствующего PMI за этот месяц. Это модельная зависимость, а не уже опубликованный фактический результат по ВВП за октябрь. Поэтому в данном материале опрос используется для оценки направления изменений в обрабатывающей промышленности, без приравнивания PMI к темпу роста реального выпуска.¹²

Источники

1. 2026-11-02 · October 2026 ISM® Manufacturing PMI® Report · Institute for Supply Management. Отчётный период: октябрь 2026 года. ↩ ↩² ↩³ ↩⁴

2. 2026-11-02, 10:00 ET · Manufacturing PMI® at 55.5%; October 2026 ISM® Manufacturing PMI® Report · Пресс-релиз Institute for Supply Management в архиве PR Newswire. Отчётный период: октябрь 2026 года. ↩ ↩² ↩³ ↩⁴